识别是“借贷”还是“投资”，不仅关涉案件的胜败，还是判定对方应当承担多少责任的前提。那么，如何判断双方签订的合同是借款合同还是投资协议?首先，应当查看双方之间是否有借贷的合意;其次，查看合同的性质，是否约定了固定的本金和利息，合同更符合民间借贷性质还是投资性质;再次，分析合同之间的内在逻辑及合同履行的情况，从而断定是民间借贷纠纷还是投资法律关系。下面一起来看看广东知明律师针对相关内容的详细介绍。
如何判断双方签订的合同是借款合同还是投资协议?
名为投资实为借贷，即从双方所签订协议的形式上看属于投资协议，但从内容以及双方履行情况上看，实际上是借贷关系。《民法典》第六百六十七条规定，借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。可见，借款的性质是借款到期后，借款人无条件收回本金和利息;而投资的性质是共同经营、共享收益、共担风险。
名为投资实为借贷的合同争议在于，出借的一方以借款合同为由起诉，主张到期应收回本金和利息，但合同相对方抗辩认为，双方签订的是投资协议，应共同承担投资风险。那么如何判断双方签订的合同是借款合同还是投资协议?应从二者的本质特征予以区别，因此要审查双方签订的合同所约定的内容，并从双方履行的情况来判定双方的真是意思表示。
首先，看协议中是否约定了固定本息。一般来说投资的本质是共享收益、共担风险，如协议中出现“到期返还投资款”、“到期还本付息”、“定期分红，到期回购”、“保证到期支付本金”等字样，而未约定投资的风险，显然与投资的本质特征不相符。
第二，协议中是否存在保底性质的条款。如合同中约定无论是否盈利，均定期支付利息，并保证到期退还本金，或存在担保条款。显然，出资方既不考虑盈利多少，亦不承担风险，实为借贷关系。
第三，协议中约定出资人不参与经营，如协议中仅概括性的约定了投资金额、项目、以及还本付息的时间，其他投资协议中应有的条款及具体的权利义务内容均无约定。双方签订投资协议后，出资人既不参与经营管理，也不享有知情权、决策权等。或者并没有履行工商登记，没有被接受投资的一方出具股权证明书、记载于股东名册或入伙协议中。此种情况出资人不属于投资行为，仅仅是提供资金的出借人。
最后，确定合同双方的真实意思表示。
上述三种情况是法官审理名为投资实为借贷案件最关键的因素。
在庭审中，法官会根据原被告双方的协议内容及其逻辑关系，整体的表达，以及双方在实际履约过程中的表现等，并结合其他证据来探究双方在签订协议时的真实意思表示。若无法证明双方存在投资的合意时，法院可能会认定双方存在借贷关系。
如(2021)云2622民再1号案例，法院认为，王某与谢某签订了《联合投资协议》，名义上是联合投资，实为借款。双方在协议中王某只享有利润，不承担风险的约定，与合伙关系的法律规定精神相悖，本案应为民间借贷法律关系。
综上所述，司法实践中对名为投资实为借贷的协议不会认定为无效，而是通过协议约定的内容中是否存在固定收益、保底条款，是否存在共担风险、共享收益，并根据双方的履约情况，综合全部证据来判定双方的真实合意。若双方的行为缺乏投资的合意，与投资共担风险、共享收益的特征不符，而是符合借贷关系中的返本付息特征，则会被认为是借贷关系。
不过要注意的是，确定为借贷关系后，投资本金即为借贷关系中的借款本金，但双方的利息计算应按照《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》予以部分支持。
相关案例：
借贷还是投资?一查是否有借贷合意
赵某通过银行转账方式向文某某及其妻转款共计84万元。赵某以民间借贷案由诉至法院要求文某某与其妻返还借款。文某某辩称，双方之间并非民间借贷关系，而是合作合同关系，双方签订《合作协议》一份，其目的是共同成立加油站项目，赵某负责联系疏通关系，文某某负责出资，文某某向赵某转账250万元作为投资款，赵某转账的84万元为其向文某某的还款。法院经审理后，赵某撤回起诉。
法院经审理后认为，出借人向法院提起的民间借贷纠纷，应当提供借据、收据、欠条等债权凭证以及其他能够证明借贷法律关系存在的证据。原告仅依据金融机构的转账凭证提起民间借贷诉讼，被告抗辩转账系偿还双方之前借款或其他债务，被告应当对其主张提供证据证明。被告提供相应证据证明其主张后，原告仍应就借贷关系的成立承担举证证明责任。赵某仅提交了84万元的转款凭证，文某某抗辩并提交微信聊天记录等证据证明该款项系各方合作加油站项目的费用，则赵某尚需进一步提交证据证明借贷关系的存在。
广东知明律师提醒
民间借贷关系需要查明如下几点：一是双方存在借贷合意，二是借贷行为已实际发生，三是履行期限已届满，四是借款人尚未偿还借款。原告提交的转账证明可以推定双方之间存在借贷合意，被告因此不能“一辩了之”，应提交充分证据证明双方不存在借贷合意，法官审查被告证据后认为待证的借贷合意这个事实真伪不明即可。如双方之间的纠纷确非民间借贷关系的，人民法院或依据查明的案件事实，按照基础法律关系审理，或因原告的证据不足，驳回起诉。
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